作者 | Day

在加密行业，一些Token剧烈波动的背后往往有做市商的影子，作为隐藏在背后的”做市商“，时常被加密社区声讨“操纵市场”。前段时间火爆一时的Worldcion上线，就被披露与做市商签订协议，借Token给五家做市商来为WLD提供流动性。

今天，我们就来简单了解下神秘的“做市商”。

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什么是做市商

想理解做市商，需要先了解流动性的概念。如果一项资产可以被全额快速出售，我们就可以说它的流动性好。相反，如果一项资产只能折价，或者需要花费大量的时间才能出售，就是缺乏流动性。它描述了市场中买家和卖家能够以相对容易、迅速、低成本地进行买卖的程度。

就像DEX中的池子，我们在不同的dex购买，相同的资金量，在UNI和CRV购买的数量多少会有差别，或者出售相同数量，得到的资金多少会有差别，这就是流动性。我们应该明白，项目流动性的好坏，可以直接决定着项目的生死。如果没有流动性，这个项目就相当于直接死亡。项目方抢着上某些头部平台（上某些平台意味着利好），就是因为上了这些平台，意味着流动性增强，潜在用户变得更多。

而今天要提到的做市商，主要作用之一就是为市场提供流动性。很多市场操纵，也是基于流动性来完成的。

做市商的概念来源于证券市场，不过在加密市场也是同样适用，做市商在加密市场中扮演着多重重要角色，对市场的发展和运行起着关键作用。

以下是加密做市商的主要作用：

• 提供流动性

  做市商通过不断提供买卖双方的报价，为市场参与者提供高流动性的环境，促进快速成交，降低成本，增加参与度；

• 维持市场稳定性

  在市场波动时通过不断调整报价策略和买卖执行来平衡供需关系，防止价格的剧烈波动，维持市场的稳定性，提供更可靠的环境；

• 促进市场发展和成熟

  为初创项目提供了流动性，增加市场的吸引力和可买卖性，吸引更多的投资者参与市场，促进了市场的发展和成熟；

• 提供咨询

  做市商作为市场的重要参与者，积累了丰富的市场数据和信息，这些数据和信息对于客户者具有重要的参考价值，可以帮助他们做出更明智的投资决策。

做市商的客户主要有以下几类：

• 交易平台：交易平台需要提供高流动的市场环境，以吸引更多的投资者和资金进入平台；

• 投资机构：投资机构通常需要在市场中进行大额交易，因此需要有足够的流动性支持，做市商帮助投资机构高效执行交易策略，降低成本；

  - 金钱报
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