撰文：ChandlerZ，Foresight News

8 月 28 日，Aave Labs 宣布正式推出以太坊 RWA 市场 Horizon。机构及合格用户可通过 RWA 抵押借取稳定币，支持 Circle、Superstate 及 Centrifuge 抵押品。合作机构包括蚂蚁数字科技、Chainlink、Ethena、KAIO、OpenEden、Ripple、Securitize、VanEck 及 WisdomTree。

该项目的提案最早于 3 月提出，该公司表示，希望为 Aave DAO 创造新的收入来源，并加强 GHO 在 DeFi 中的效用。

但提案页面也显示，若创建代币，Aave DAO 可能会获得 15% 的分配以及收入共享安排。但众多反对用户认为新的代币可能会稀释现有 AAVE 代币的价值，破坏 AAVE 作为唯一治理和实用代币的地位。引发热烈讨论后 Aave 创始人 Stani Kulechov 最终表示，将不会为 Aave 提出的产品 Horizon 创造新的代币。

Horizon 是什么？能否为 Aave 带来新的增长？

按照 Aave Labs 的定义，Horizon 是一个专门服务于 RWA 的借贷市场。机构投资者可以把代币化的美国国债、货币市场基金、甚至 AAA 级贷款债抵押在里面，然后借出稳定币来维持流动性。普通用户则无门槛参与，把稳定币存进去赚利息。

技术上，Horizon 还是建立在 Aave 协议 v3.3 之上，依然是非托管、自动化的架构。Chainlink 的 NAVLink 负责提供抵押品的净值，Llama Risk 和 Chaos Labs 做风险评估。听上去很机构友好，但也保留了 DeFi 的透明和自动执行。

符合 RWA 发行机构要求的合格投资者可以在 Horizon 上存入 RWA 作为抵押品。每个发行机构负责设定各自的要求并管理代币访问的权限。

当 RWA 代币供应到位时，Horizon 会发行一个不可转让的 aToken，代表抵押品头寸。用户可以借入相当于其抵押品价值一定比例的稳定币，每种抵押品类型都有各自设定的贷款价值比 (LTV) 参数。

向 Horizon 提供稳定币无需任何许可。任何人都可以向机构提供 RLUSD、USDC 或 GHO 供借贷。用户向市场提供他们选择的稳定币，即可获得代表其存款的 aToken。aToken 可赚取收益，并可随时提取。

项目一开始就拉来了不少合作伙伴，Horizon 上线时，包含 Superstate（USTB 和 USCC）以及 Centrifuge（JRTSY 和 JAAA）的 RWA 抵押品选项。Circle 的 USYC 也即将上线。稳定币借贷机构可以提供 GHO、RLUSD 和 USDC。

• Circle 的 USYC 提供通过投资多元化的高质量短期美国国债投资组合来赚取美元收益的机会。

• Superstate 的 USTB 和 USCC 提供通过短期美国政府证券和加密货币套利策略赚取收益的机会。

  - 金钱报
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