作者：RT Watson

编译：深潮TechFlow

• 山寨币数字资产财库（DATs）正在从投资者处筹集数十亿美元资金，目标是推广特定代币，同时通过上市公司实现盈利。

• 支持者认为，DAT 将提升代币的知名度、推动代币的广泛采用并带来收益；批评者则认为，这种模式可能传递出令人担忧的信号，暗示主要持有者正在悄然策划套现退出。

数字资产财库（Digital Asset Treasuries，DATs）已成为加密行业内最具争议的趋势之一。支持者认为，它们能够推动代币采用并带来丰厚回报；而批评者则担忧，这种模式可能暗示主要持有者正在悄然策划套现退出。

随着数十亿美元的资金涌入，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）、币安创始人赵长鹏（Changpeng Zhao）以及波场（Tron）创始人孙宇晨（Justin Sun）等知名人物都参与其中。

Solana 财库公司 Upexi 的首席战略官布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）是 DAT 的坚定支持者之一。

布莱恩·鲁迪克（Brian Rudick）在接受《The Block》采访时表示： “数字资产财务公司大多是单向收购工具，可以推高代币价格，从而吸引用户、开发者和去中心化应用（dApps）。它们可以显著提升代币生态系统的知名度，尤其是在传统投资者和机构中。”

DAT 的概念可以追溯到五年前迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的决定。当时，他将自己上市的软件公司 MicroStrategy（现更名为Strategy）转型为比特币的积累者。在比特币价格大幅上涨后，尤其是在去年年底，Strategy 的股东价值呈指数级增长。该公司以比特币为核心的战略转型突然显得极具智慧，Strategy 的成功也激发了加密领域纷纷效仿这一模式。

图源：The Block Data.

DAT 的狂热从 2024 年开始慢慢蔓延，最初是由其他公司宣布比特币资金管理策略而引发的。不久之后，这些公司开始大量持有其他热门加密货币，例如以太坊和 Solana。

最终，这股热潮催生了一种新型 DAT——专注于山寨币的 DAT，与代币背后的人物和组织直接相关。然而，这些交易的性质以及一些新成立的 DAT 与代币开发者、主要支持者和主要持有者之间的密切关系引发了广泛关注。这些 DAT 通常是以前与加密领域毫无关联的小市值纳斯达克公司，这种情况不免让人质疑其动机。

“许多数字资产财库的建立涉及到这些公司创建时就已经与目标资产相关的内部人士。这些结构显然引发了关于谁能获得特权访问以及围绕其形成和策略的信息的伦理问题。”The Block 研究总监 Steven Zheng 表示。