撰文：深潮 TechFlow

之前 CZ 发推表达出对区块链应用的看重，引发市场一系列反响的同时也让市场对 Binance Labs 的下一步动向一直保持关注。

昨日，Binance Labs 宣布投资 Solana 生态去中心化的稳定币协议 Perena，从投资层面贯彻注重基建应用的理念。据 Coindesk 透露，本次 Perena 从种子轮融资中筹集了约 300 万美元。

Solana+DeFi 基建应用，两个版本 BUFF 叠加的 Perena 究竟是什么？又是如何受到 Binance Labs 认可的？

我们盘了盘 Perena，为你带来此篇项目轻解读。

从 Perena 的自我介绍中称，由于当前稳定币方案太多造成的流动性碎片化问题，大量独立的流动性池让资本流转效率过低，用户体验也不好。其定位是为了解决这些问题，也想做“统一流动性”的工作。

核心产品 Numéraire

为了流动性整合的目标，Perena 推出项目核心产品 Numéraire，一个专门为稳定币设计的互换协议。通过可组合、可扩展的流动性池设计，显著降低了传统 AMM 中的闲置资金问题，也是 Solana 生态首个原生集成利息收益代币（IBTs）的稳定币互换协议。

Hub-and-Spoke —— 轮辐式架构

Numéraire 的核心特点在于采用 Hub-and-Spoke 轮辐式架构。这种架构通过 Seed Pool（中心池）和 Growth Pools（成长池）的双池设计，解决资金效率与风险控制的平衡问题。

在这个体系中，Seed Pool 作为核心流动性中心，由 USDC、USDT、PYUSD 等主流稳定币构成，并发行 Perena 自己的流动性代币 USD*（USD Star）。USD* 不仅能够获取互换费用收入，还能通过自动复利机制实现价值持续增长。

Growth Pools 则通过与 USD* 配对的方式，为新兴稳定币提供流动性支持。这种设计要求所有交易必须通过 USD* 进行中转，形成了一个双跳互换机制，这可以：

• 有效隔离 Seed Pool 风险

• 最大化协议 TVL 利用率

• USD* 持有者可同时获取 Seed Pool 和 Growth Pools 收益

所以说 Perena 的“统一流动性”不是将所有流动性物理上集中在一个池子，而是通过 Hub-and-Spoke 架构实现逻辑上的统一。

而整个 Hub-and-Spoke 架构围绕稳定币 USD* 服务，为协同架构确保 USD*真正稳定运行，协议还引入了有界流动性和加权资产机制。

有界流动性机制将资金集中在适合稳定币交易特性的「0.99-1.01」的窄幅价格区间内，当价格触及边界时，系统会限制交易方向，直到价格回归合理区间。