撰文：The Block Research

编译：深潮 TechFlow

近日，The Block 研究团队预测了 2024 年的发展情况。分析师团队对他们认为的新一年的新趋势、叙事和期望做出预测，今年的预测包括他们对人工智能将如何在加密领域发挥作用的想法、是否相信比特币 ETF 会获得批准等等。

深潮对全文进行了编译，详情请看下文。

• 在风险环境的推动下，投资者普遍预期加密货币价格将在 2024 年升值；
• 2024 年第一季度比特币 ETF 将会获批；
• 看涨的叙事包括 RWA、DePin 和人工智能；
• Coinbase 表现强劲，有利于机构采用加密货币；
• 通过激活 proto-danksharding/EIP-4844，增加了基于以太坊的 Rollup 的采用率；

加密市场总市值以及主流的币种（BTC、ETH 和 SOL）将在 2024 年普遍面临的风险偏好环境中升值。加密货币的表现将普遍优于更广泛的股票和科技行业指数。以现金结算的 BTC ETF 将于第一季度初推出，但随着投资者转向具有更大上涨潜力的替代品，BTC 的主导地位将受到动摇。

Dencun 升级，引入 proto-danksharding，将在 2024 年第一季度末或第二季度初发生。随着净利润率的增长，这将导致 L2 代币及其生态系统由基本面驱动的反弹。这也将推动围绕为更广泛的模块化区块链堆栈提供服务的平台的投机周期。

DeFi 部门将从 2023 年的财务和技术创新中受益。关于前者，2023 年流动性质押协议的增长将允许质押收益渗透到更广泛类型的 DeFi 产品中，例如计息稳定币，从而推动整个行业的「无风险利率」。而至于后者，新的收益优化 DeFi 产品将开始利用账户抽象和多链协议，将多环和跨链策略传递给用户。

随着人工智能去中心化基础设施的实际效用或感知效用的增长，DePIN 行业将迎来复兴。鉴于人工智能需要计算、数据集、存储和潜在的通用交换单位，这次反弹可能会触及 DePIN 领域的许多现有参与者，同时也会促进新参与者的发展。

在公开市场上，Coinbase 将继续是表现最强的加密股票，主要有以下几个原因

• 作为多个批准 ETF 的托管人的角色，
• 国际市场的增长以及在美国推出相关交易所产品
• 开发 L2 的潜在优势

此外，Circle 可能会 IPO，但由于稳定币市场份额萎缩以及潜在降息导致利润减少的风险，业绩将相对黯淡。

2024 年，我们将看到模块化与集成方法最终发挥作用。以太坊将推出原型 danksharding，并与 EigenLayer 和 Celestia 等模块化协议一起，真正掀起一波应用链 Rollup 浪潮，我们已经在 OP Stack 中看到了它的版本。我预测我们将看到至少 20 个「以太坊联盟」的应用链，TVL 达到或超过 10 亿美元。在集成方面，Solana 和 Sei Network 的复兴，加上 Monad 的预期推出，将向业界展示并行处理 / 执行的强大能力。我预计市值前 10 名将包括两个主要专注于并行化的 Layer 1 区块链。