文/Ivans

出品/陀螺财经

编者按：Coinbase的情况仅是个例，今年涉及加密货币的企业日子都不好过。不过加密生态已然形成，这个行业不会轻易消亡。

近一个月，Coinbase股价从50美元回涨至100美元。

但周二盘后的财报，将Coinbase这股上涨的势头又打下去了。财报发布前，Coinbase股价下跌超10%，报87.68美元。财报发布后，其盘后再度下跌超5%。

Coinbase第二季财报显示，净收入约为8.03亿美元，环比下降31%；净亏损约为11亿美元，较第一季度（亏损4.3亿美元）环比扩大154%，而去年二季度净利润超16亿美元。

其总交易额下降至2170亿美元，较第一季度下降30%；交易收入为6.55亿美元，环比下降35%。其中，加密货币现货总交易量环比下降3%，导致交易量市场份额下降。第二季度末，Coinbase资产规模为960亿美元，较第一季度末的2560亿美元下降63%。而2021年二季度，该交易平台的资产总额为1800亿美元。

除了业绩下滑问题，Coinbase还面临SEC调查，方舟基金抛售等问题。

这一季Coinbase发生了哪些状况？曾经价值400美元的的加密第一股是否有望回归？

业绩最差的一季，但下季度预计更差

北京时间8月10日凌晨，Coinbase公布2022财年第二季度财报。报告显示，Coinbase第二季度净营收为8.03亿美元，与去年同期的20.33亿美元相比大幅下降；净亏损为10.94亿美元，去年同期的净利润为16.06亿美元。这并非Coinbase首次转盈为亏，第一季Coinbase已亏损4.29亿美元。

再看一些与营收相关的指标。

Coinbase第二季度月交易用户数（MTU）为900万，高于分析师预期840万，同比减少20万；平台成交金额2170亿美元，低于分析师预期2204.4亿美元。

Coinbase2022年二季度财报，来源：sec

此前，Coinbase一季度MTU大幅下降至920万，较2021年第四季度流失约200万。Coinbase在财报中表示，MTU往往存在夸大的情况，实际数据将会修订。过往的财报Coinbase也曾备注这类情况。

Coinbase盈利模式的核心来自用户在Coinbase上购买、出售或提取资产时，需要支付的交易费。这些费用根据该笔特定交易涉及的加密资产的价格和数量而发生变化。因此，MTU和成交金额与Coinbase整体收入有强关联性。

从近一年各个季度的MTU来看，Coinbase二季度的MTU并不算最低，甚至比去年同期的880万还略高。那么，造成Coinbase营收大幅下滑则是与今年加密资产价格有关。就共识价值最高的比特币来看，去年的第二季度，比特币价格处于40000-50000美元区间，与今年二季度30000-40000美元区间相比整体较高。